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KDB생명, '후순위채 수요예측'흥행… 1880억 모집

[2019-06-19 14:01:30]

900억 공모, 목표치 2배 깜짝 흥행 "지난해 미매각 수모 탈피"… 자본확충 '청신호'

[insura] 지난해 후순위채 투자자 모집서 미매각 굴욕을 겪었던 KDB생명이 올해 후순위채 발행을 위한 수요 예측서 만족스러운 결과를 얻었다.

풍부한 시장 수급 아래 펀더멘털 개선과 금리매력 등이 통했다는 평가다.

그동안 흑자전환에 성공하는 등 체질 개선이 진행 중인 만큼 인수합병(M&A)시장서의 평가도 개선될 전망이다.

18일, KDB생명은 기관투자자들을 대상으로 후순위채 발행을 위한 수요예측을 실시한 결과 목표 모집금액의 두 배가 넘는 1880억원이 몰렸다고 밝혔다.

이에 따라 당초 발행 목표 금액이었던 900억원보다 많은 990억원 규모로 오는 21일 후순위채를 발행할 예정이다.

만기는 10년 단일물로, 발행 5년 후 콜옵션을 행사할 수 있는 조건이다.

희망 금리밴드는 4.50~4.90%였으나 최종 채권 발행 금리는 그보다 낮은 4.10%로 정해졌다.

이는 지난해 9월 발행한 후순위채 금리(5.50%)보다 140베이시스포인트(bp) 낮은 금리다.

KDB생명은 이를 통해 연간 14억 가량 이자비용을 절감할 수 있게 됐다.

KDB생명 관계자는 "국내 기관투자자들의 높은 관심을 보여 당초 계획보다 좋은 조건으로 후순위채를 발행할 수 있게 됐다"며, "국내 발행시장 상황이 우호적인 데다 회사의 경영정상화에 따른흑자기조 유지·판매실적 개선으로 긍정적인 평가를 받은 것으로 보인다"고 설명했다.

KDB생명은 지난 2017년 당기순이익이 -767억원까지 추락했지만 지난해 64억원으로 흑자전환에 성공했다.

올해 1·4분기 당기순이익은 100억원까지 회복됐다.

수익성이 높고 재무건전성 측면에서도 긍정적인 보장성보험 판매 비중은 2016년 말 34.6%에 불과했지만 지난 3월 80.9%까지 급증했다.

이번 후순위채 발행에 따라 KDB생명의 지급여력(RBC)비율은 228%까지 오를 전망이다. 이 회사의 RBC 비율은 2017년 말 108.48%에 불과했지만 지난 1·4분기 212.7%까지 개선된 상태다.

KDB생명은 올해 총 2400억원 규모로 후순위채를 발행하는 등 내년까지 총 5000억원의 자본확충을 계획하고 있다.

업계 관계자는 "이번 흥행으로 KDB생명은 지난해 수요예측 미매각 오명을 지울 수 있게 됐다"며, "연초 풍부한 수급이 지속된 점은 결정적 호재로 분석된다. 또 후순위채 특유의 높은 금리 역시 수요예측 흥행의 플러스 요인이 된 것으로 보인다"고 전했다.