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KDB생명, '해외 신종자본證'발행 추진

[2018-04-23 14:00:40]

IFRS17대비, 한화 4222억원 규모… 이자만 수백억원 "적자폭 확대우려"

[insura.net] KDB생명이 최대 4억달러(한화 4222억원) 규모의 해외 신종자본증권 발행을 추진한다.

IFRS17(국제회계기준)도입 등 건전성 규제강화가 예고된 상황서 선제적으로 자본을 확충하기 위해서다.

22일 업계에 따르면, KDB생명은 최근 이사회를 열고 해외 신종자본증권 발행안을 의결했다.

발행 규모는 3억~4억 달러로, KDB생명이 공시한 기준환율(1055.5원)을 대입하면 한화 3167억~4222억원 수준이다.

KDB생명은 오는 2021년 IFRS17 도입을 앞두고 재무건전성이 급격히 악화되면서 다양한 방식의 자본 확충을 추진해왔다.

지난해 말 기준 지급여력(RBC)비율은 108.5%를 기록해 금융 감독당국의 권고치인 150%를 하회했기 때문이다.

하지만 이번 신종자본증권 발행에 성공한다면 재무건전성이 크게 개선될 것으로 보인다.

문제는 신종자본증권 발행으로 추가될 금융비용이다. KDB생명이 발행할 신종자본증권은 만기 30년이다.

30년 동안 채권자에게 상당한 이자를 지급해야 한다는 의미다.

KDB생명은 정확한 글로벌 신용등급이 없어 금리 수준을 예측하기 어렵다.

다만 지난해 해외 신종자본증권을 발행했던 교보생명과 흥국생명의 금리수준이 각각 3.95%와 4.475%로 결정됐다는 것을 감안하면 KDB생명의 대체적인 금리 수준을 예측해볼 수 있다.

동시에 최근 美금리 인상 움직임 등을 감안하면 KDB생명도 4% 이상의 금리가 책정될 것으로 분석된다.

결국 최저 3억 달러(한화 3166억5000만원)의 신종자본증권만 발행한다고 해도 매년 4% 수준인 126억6600만원의 이자를 지급해야한다.

지난해 761억원의 당기순손실을 기록한 KDB생명에 새로운 부담이 발생하게 된다.

KDB생명 관계자는 "신종자본증권 발행을 계획하면서 이차역마진 문제도 고려했던 사안"이라며 "발행 이후 큰 부담이 생기지 않을 것으로 보고 있다"고 말했다.